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文 | 聶新偉 盧偉 

作者供職于國家發(fā)展和改革委員會區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略研究中心

近期，因?qū)Χ砟茉闯隹谥袛囡L(fēng)險的悲觀預(yù)期上升，全球油氣價格大幅上漲。3月7日，布倫特原油價格再攀新高，直逼140美元/桶大關(guān)，市場一度普遍擔(dān)心“第四次石油危機”降臨。作為油氣雙料進口第一大國，在當(dāng)前地緣政治因素引發(fā)能源價格高位震蕩的形勢下，我國亟需全面評估能源供應(yīng)安全可能面臨的短期和中長期影響，并從長遠(yuǎn)戰(zhàn)略視角優(yōu)化調(diào)整國際能源合作重要方向、跨境通道布局和能源轉(zhuǎn)型路徑。

當(dāng)前全球能源價格高位震蕩的多重影響因素

（一）需求側(cè)因素：量化寬松疊加全球經(jīng)濟強勁復(fù)蘇推動油價進入上行新周期，歐洲能源轉(zhuǎn)型遭遇天然氣短缺陣痛推升氣價電價大幅上漲

其一是非常規(guī)寬松政策引發(fā)油價快速上漲。2020年以來，歐美等主要經(jīng)濟體陸續(xù)推出的大規(guī)模非常規(guī)財政貨幣政策，引發(fā)了以美元計價的大宗商品價格大幅走高。2020年年初至2021年12月22日，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表總規(guī)模由4.17萬億美元上升至8.79萬億美元，增長了110.8%。受此影響，自2020年4月國際油價創(chuàng)出歷史低點以來，紐約商品交易所WTI原油指數(shù)加權(quán)合約累計上漲幅度超過350%。

其二是歐洲能源轉(zhuǎn)型陣痛推升天然氣價格飆升。近年來，隨著歐洲電力裝機清潔化比例持續(xù)提升，對天然氣的依賴度也在水漲船高。2021年，由于氣候異常，歐洲風(fēng)電、水電等可再生能源發(fā)電量驟降，電力缺口加大導(dǎo)致天然氣需求激增價格上揚，最嚴(yán)重時歐洲天然氣價格暴漲10倍。從全球看，在能源轉(zhuǎn)型推動下，越來越多的國家把天然氣作為煤炭的替代能源，全球天然氣供應(yīng)緊張或成常態(tài)。

（二）供給側(cè)因素：油氣投資下降約束產(chǎn)能擴張，OPEC＋擔(dān)憂疫情沖擊謹(jǐn)慎增產(chǎn)，美國等投放石油戰(zhàn)略儲備無疑杯水車薪

第一是油氣投資出現(xiàn)連年下降趨勢。IEA數(shù)據(jù)顯示，過去10年，受能源轉(zhuǎn)型壓力影響，全球油氣上游資本支出整體呈現(xiàn)出下降趨勢。受疫情影響，2020年全球油氣勘探投資遭遇重挫，2021年投資景氣度雖有回升，但預(yù)計投資規(guī)模也僅為疫情前2019年的70%。

第二是OPEC+增產(chǎn)擴能意愿不強。一方面，2020年5月以來，在產(chǎn)油國持續(xù)減產(chǎn)和石油消費恢復(fù)共同影響下，全球原油供需結(jié)構(gòu)逐步修復(fù)并帶動油價整體回升。然而，出于經(jīng)濟復(fù)蘇和財政平衡考慮，高度依賴石油收入的產(chǎn)油國，主動退出減產(chǎn)政策的可能性較低。另一方面，由于國際油價對疫情形勢高度敏感，在全球疫情形勢不明朗的情況下，OPEC+擔(dān)憂貿(mào)然增產(chǎn)或?qū)⒃俅我l(fā)油價陷入低迷。此外，伊核談判反復(fù)無常，極大約束了OPEC+釋放供給能力。

第三是美國等戰(zhàn)略儲備釋放無力緩解供求緊張局面。受疫情沖擊和高開采成本影響，美國頁巖油氣產(chǎn)能投資和產(chǎn)量受到極大約束，使得美國作為全球石油重要供應(yīng)者的地位受到削弱。與此同時，美國發(fā)起的通過釋放原油戰(zhàn)略儲備來抑制油價上漲的行動，卻因投放量過小、投放周期過長而使油價不跌反漲。

（三）俄對烏采取特別軍事行動引發(fā)地緣政治沖突全面升級，加大了全球能源市場對俄油氣出口限制的悲觀預(yù)期，引發(fā)了“第四次能源危機”降臨的擔(dān)憂，推升價格不斷創(chuàng)新高

俄羅斯作為全球重要的能源輸出國，任何對俄能源出口進行限制的不當(dāng)舉措都會引發(fā)市場恐慌情緒，極大提升“第四次能源危機”爆發(fā)的可能性。2021年，俄羅斯石油和天然氣出口份額分別占全球出口額的11.3%和16.2%。其中，在歐洲，俄羅斯石油和天然氣分別占?xì)W盟進口份額的27%和35%。德國55%的天然氣進口、50%的煤炭進口和35%的石油進口都依賴俄羅斯。2月24日，隨著俄對烏克蘭頓巴斯地區(qū)發(fā)起特別軍事行動，布倫特原油期貨價格當(dāng)日盤中突破每桶100美元，為7年多來首次。2月28日，市場因擔(dān)憂俄羅斯油氣供應(yīng)將被制裁而存在中斷風(fēng)險，布倫特原油期貨主力合約價格首次收于每桶100美元上方。

俄烏沖突對全球能源供求格局的短期和中長期影響

（一）短期來看，油氣價格將呈現(xiàn)高位震蕩態(tài)勢，加大全球經(jīng)濟滯脹風(fēng)險和能源危機爆發(fā)可能性，加重中低收入家庭能源貧困危機

在全球石油供求總體處于緊平衡狀態(tài)下，俄烏沖突形勢不明朗和歐美近期可能禁止俄油氣進口的預(yù)期，無疑都會支撐油氣價格進一步上漲，并隨局勢變化而在高位震蕩。油價持續(xù)大漲將推動能源危機效應(yīng)釋放，前期積聚的通脹壓力將被放大，經(jīng)濟滯脹風(fēng)險上升將拖累疫情下負(fù)重前行的世界經(jīng)濟。

牛津經(jīng)濟研究院指出，國際油價每持續(xù)上升10美元，就會使整體通脹率同比增加0.3%。凱投宏觀首席歐洲經(jīng)濟學(xué)家表示，天然氣價格跳漲可能會將歐元區(qū)2022年通脹率推高1個百分點。隨著油氣價格持續(xù)上漲，中低收入家庭或?qū)⑾萑肽茉簇毨C中。此外，隨著通脹水平不斷走高，或?qū)⒁l(fā)一些國家政治經(jīng)濟社會矛盾激化，外溢效應(yīng)將加劇地緣政治動蕩。

（二）中期來看，有助于改善油氣投資預(yù)期，但也會遲滯全球能源轉(zhuǎn)型進程，增加對煤炭等化石能源消費依賴，局部地區(qū)能源危機或?qū)⒓觿?/p>

當(dāng)前來看，由于供給產(chǎn)能受限，需求持續(xù)增長和俄烏沖突及其外溢效應(yīng)不明朗，將使今明兩年油價延續(xù)高位走勢。美國EIA短期能源展望報告預(yù)計，2022年布倫特原油價格為105.22美元/桶，而此前預(yù)期為82.87美元/桶；2023年WTI原油價格為84.98美元/桶，高出之前64.48美元/桶的預(yù)期價格20.5美元。高油價預(yù)期將改善油氣上游投資預(yù)期，促進產(chǎn)能擴張和供給增長。然而，由于陸上油氣開采成本上升，深海遠(yuǎn)海探勘開采活動將顯著增加，或?qū)⒁l(fā)爭議海域局勢緊張。與此同時，歐洲作為能源消費中心，囿于油氣稟賦較差和對天然氣過渡能源依賴性增長，堅持油氣去俄的政策預(yù)期將會激化天然氣供求矛盾，造成能源轉(zhuǎn)型陣痛加劇。

花旗銀行表示，2022年歐洲能源支出將飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的1.2萬億美元，為2008年以來最高水平，遠(yuǎn)高于2021年的3000億美元。能源轉(zhuǎn)型不可承受之重和能源的基礎(chǔ)性地位，將使其不得不減緩能源轉(zhuǎn)型步伐并加大對煤炭資源的消費。隨著能源消費的剛性增長和戰(zhàn)略儲備的不斷消耗，能源危機及其“灰犀牛”效應(yīng)或被再次引發(fā)。

（三）長期來看，俄向歐油氣出口能力將受到削弱，消費大國能源自主保障能力或?qū)⑦M一步提升，能源轉(zhuǎn)型將推動全球能源格局加快趨勢性重構(gòu)

隨著俄烏沖突及其引發(fā)的地緣政治格局演變趨于明朗化，全球能源價格將重歸市場供求機制影響，但短期效應(yīng)的疊加將推動世界能源格局重塑。

首先，美國推動歐洲削弱對俄能源依賴、增加對美能源進口的夙愿或?qū)崿F(xiàn)。對歐洲而言，推動油氣進口多元化和加快能源綠色轉(zhuǎn)型，有助于提升能源自主性和降低對俄能源的過度依賴，美國頁巖油氣在歐洲市場的份額或?qū)@著提升。然而，在市場原則下，買方賣方形勢變化，或?qū)l(fā)歐洲、美國、俄羅斯和OPEC之間新的供求博弈。

其次，隨著亞太地區(qū)成為全球經(jīng)濟增長的重要引擎，能源消費增長重心東移將加快，俄羅斯等能源生產(chǎn)國將進一步加強與中國等新興經(jīng)濟體深化合作，受此影響，全球能源供求格局將發(fā)生結(jié)構(gòu)性重塑。但隨著美國“印太戰(zhàn)略”持續(xù)推進，亞太地區(qū)地緣政治環(huán)境將趨于復(fù)雜，海上能源供應(yīng)通道的安全性或?qū)⒚媾R挑戰(zhàn)。為應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，全方位提升能源自主保障能力將成為戰(zhàn)略抉擇。

最后，俄烏沖突及其引發(fā)的“能源危機”、貨幣信用危機等，將無可避免地使能源交易方式、計價結(jié)算信用體系等發(fā)生質(zhì)的變化，買賣雙方的交易成本將顯著提升，圍繞能源短期、長期交易形成的金融衍生產(chǎn)品將更趨復(fù)雜，能源市場風(fēng)險敞口或?qū)⑦M一步提升。同時，對能源獨立或自主的追求，將使全球能源轉(zhuǎn)型步伐進一步加快，進而推動全球能源格局趨勢性和結(jié)構(gòu)性重構(gòu)，全球能源發(fā)展將迎來清潔電力互聯(lián)互通的新局面。

我國應(yīng)對俄烏沖突引發(fā)全球能源新變局的對策建議

（一）加快形成油氣進口多元化新格局

著眼于我國不斷增長的油氣需求和經(jīng)濟社會的可持續(xù)發(fā)展，以能源合作為重點領(lǐng)域，以重點合作伙伴為優(yōu)先方向，加強統(tǒng)籌謀劃，堅持互利共贏，不斷鞏固和深化與“一帶一路”國家能源合作，逐步搭建起“一帶一路”能源合作伙伴關(guān)系、合作網(wǎng)絡(luò)。

著力推動跨境管道天然氣擴容增量，進一步深化與土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦、俄羅斯等周邊國家的天然氣合作。加快推進中亞－中國天然氣管道D線建設(shè)，有序推進中俄東線天然氣進口規(guī)模穩(wěn)步增長（適時推動“東線增供”談判），推動遠(yuǎn)東線管道開工建設(shè)，依托中蒙俄經(jīng)濟走廊建設(shè)，適時開展中蒙俄天然氣管道建設(shè)談判。立足雙邊戰(zhàn)略、規(guī)劃、機制對接，繼續(xù)鞏固同沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、伊朗等中東國家的油氣合作，積極推動全產(chǎn)業(yè)鏈合作，不斷充實豐富能源合作內(nèi)涵。立足雙邊簽署的“一帶一路”諒解備忘錄，著力加強與阿根廷等拉美油氣資源大國的能源合作。

（二）穩(wěn)步推進能源轉(zhuǎn)型

以全方位提升能源自主保障能力建設(shè)為目標(biāo)導(dǎo)向，加強能源供應(yīng)安全戰(zhàn)略性全局謀劃，推動全球能源風(fēng)險預(yù)警機制建設(shè)。全面加強能源等基礎(chǔ)性資源的戰(zhàn)略儲備能力建設(shè)，不斷提升穩(wěn)定市場預(yù)期、熨平價格波動的平衡作用。優(yōu)化調(diào)整“裝機向西、負(fù)荷向東”的能源供求格局，以推進西部大開發(fā)形成新格局為引領(lǐng)，加快推動產(chǎn)業(yè)向西轉(zhuǎn)移。

結(jié)合我國局部地區(qū)特定時段能源安全領(lǐng)域存在的短板弱項，著力解決供求結(jié)構(gòu)性矛盾。著力統(tǒng)籌好能源轉(zhuǎn)型和能源稟賦關(guān)系，堅持以減碳去煤不減生產(chǎn)力、不降電力供應(yīng)保障能力為導(dǎo)向，穩(wěn)步有序推進“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)。結(jié)合當(dāng)前油氣價格持續(xù)過快上漲態(tài)勢，適時采取釋放戰(zhàn)略儲備和增加國內(nèi)油氣供應(yīng)等策略，避免油氣價格傳導(dǎo)PPI引發(fā)中下游企業(yè)經(jīng)營困難。著力緩解燃?xì)獍l(fā)電企業(yè)經(jīng)營壓力，適時增加煤炭進口供應(yīng)，提升電力供應(yīng)安全保障能力。著力發(fā)揮節(jié)能“第一能源”作用，加強節(jié)約用能宣傳教育和需求側(cè)響應(yīng)機制建設(shè)。