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      日本福島核電站由于地震后處置不力導致燃料棒熔毀、壓力容器殼損壞導致輻射物質外泄，就事故過程演進而言，這本就是責任事故，而核電站選址不當、電站制式技術落后是事故發生的客觀原因。據此，加強中國在運核電站安全檢查，本是積極審慎的舉措；檢查結果證明在役核電站符合國家核電安全的標準和要求這一檢查結果說明，中國在核電站的運行管理上是能夠達到設計安全標準并且能夠保障運行安全。

      針對未來1~2年內將沒有新的核電項目獲批，我們認為此舉無礙目前核電項目建設與核電設備制造商業績，就此也無法斷定將導致中國核電發展受阻。原因在于，根據我們的統計，截止2010年11月，已經審核批準在建的核電站項目，其一期工程標稱總裝容量已經達到3189萬千瓦；一期工程投入商用運行最早時間為2012年年底，最晚投運時間為2017年；而已審核批準項目總標稱容量6711萬千瓦，加上已經建成投運的1015萬千瓦核電裝機，從總量目標上已經完成2007年制定的核電中遠期發展規劃。

      我們以“十二五”、“十三五”期間GDP年平均增長率8%、7%，電力消費彈性系數0.8的保守性假設前提預測，在維持核電7000萬千瓦在役機組的情境下，水電在役機組將不低于3.5億千瓦、風電在役機組達到2億千瓦、火電在役機組達到12億千瓦；如果屆時核電在役機組為1.2億千瓦的話，上述電源在役機組可以分別退至3.15億千瓦、1.5億千瓦、11.7億千瓦，顯示出核電強大的替代作用。

      在考慮水電裝機增長極限以及對環境的破壞和建設與長距離輸電成本、風電等效建設投資與并網長距離輸電成本、火電大量耗費煤炭以及碳排放和長距離輸電成本之后，我們將無奈地發現，只有核電才能成為高效清潔且成本低廉的強大支撐電源。

      根據上述對中國未來發展核電機組的分析以及目前主力電源裝備制造企業的實際生產狀況，我們堅定認為，以東方電氣、上海電氣為標志性龍頭的核電成套設備制造商，將從今年開始進入到設備制造與供貨的高峰期；按照已審核在建核電站一期工程進度預測，2011~2013年將是其核電設備制造供應增長最快的年份，而核電站成套重型設備制造的規模效應將使得上述企業的利潤增長快于銷售收入增長。

      以我們對核電制式的粗淺了解，以及，日本地震、事后處理失當導致福島核電站失冷熱熔泄露的教訓看，在三代核電站2013年進入商用階段并獲得實際運行經驗后，一旦重新啟動新核電站項目審核，以安全防范見長的三代、甚至全新的中國四代核電站的獲批可能性將顯著上升，而以三代核電制式設備研制見長的上海電氣將成為制造主力。

      在吸取日本福島核電站事故教訓上，我們認為，出于安全與保障經濟發展的因素考慮，今后中國核電建設的重點區域將集中于東南沿海；屆時，加工能力優勢與地理優勢將使得沿海相關企業獲得新的發展機遇。